第248章 花旗会议（上） (第2/2页)

"蒂姆，AIG已经接受了美联储的流动性支持——"
　　
　　"那不叫流动性支持，维克。"
　　
　　盖特纳毫不留情地打断了他，
　　
　　"那叫政府接管。我们拿走了79.9%的股权。你们花旗现在依赖的'保险'，本质上是美国纳税人在背后兜底。而你刚才居然还想用'充足的信用增强'这种鬼话来糊弄我们?"
　　
　　潘迪特的额头上渗出了一层薄薄的汗。
　　
　　"那么单线保险公司呢?"
　　
　　这次开口的是FDIC主席希拉·贝尔。她的声音听起来疲惫但异常尖锐：
　　
　　"你们还有多少CDO头寸，是靠MBIA和AmbaC这些单线保险公司担保的?它们现在的股价已经从两年前跌了90%以上。如果它们也破产了，你们那些'超级优先'CDO，还剩多少价值?"
　　
　　潘迪特此刻感觉自己像是被绑在手术台上，正在被一群外科医生用手术刀逐层剥离他的防御。
　　
　　"我们……我们持有的由单线保险公司担保的CDO和市政债券敞口，大约在350亿美元左右。"
　　
　　CFO格斯普奇补充道，声音已经有些发抖，
　　
　　"但我们对MBIA和AmbaC的信用状况进行了持续评估——"
　　
　　"持续评估?"
　　
　　保尔森的声音突然拔高了，带着一种极其危险的讽刺意味，
　　
　　"约翰，MBIA的股价从去年11月的68美元跌到了现在的不到3美元。AmbaC上周的CDS利差突破了4000个基点。你他妈管这叫'持续评估'?你们是在'持续祈祷'它们别死吧?"
　　
　　会议室里响起了几声压抑的、极其短促的冷笑。
　　
　　那是来自盖特纳的方向。
　　
　　"好。我们现在来算一笔账。"
　　
　　伯南克的声音重新响起。
　　
　　他从文件夹里抽出一张打印纸，上面密密麻麻写满了手写的公式和数字。那是他昨晚三点到五点之间，一个人在办公室里推演出来的"花旗资本充足率真实情景"。
　　
　　"你们持有的次级和Alt-A抵押贷款相关证券，账面价值大约多少?"
　　
　　"……大约1100亿美元。"格斯普奇回答。
　　
　　"账面计价的依据是什么?"
　　
　　"我们使用的是……持有至到期模型，以及部分基于内部现金流贴现的Level3估值。"
　　
　　"持有至到期。"
　　
　　伯南克缓缓地重复了这五个字，语气里没有任何情绪，但会议室里的所有人都能听出那种被压抑到极致的愤怒，
　　
　　"约翰，我问你一个问题。雷曼兄弟上周五在破产清算程序中，它持有的次级MBS在公开拍卖中的平均成交价是多少?"
　　
　　格斯普奇的喉结剧烈地滚动了一下。
　　
　　"……我没有关注雷曼的清算细节——"
　　
　　"那我来告诉你。"
　　
　　伯南克毫不留情地说道：
　　
　　"五到十五美分。每一美元面值的次级MBS，在公开市场上只能卖出五到十五美分。而你们花旗，还在用'持有至到期'模型，把这些垃圾按照六十到七十美分记在账上。"
　　
　　"本，我们和雷曼的情况不一样——雷曼是被迫在流动性枯竭时抛售——"
　　
　　"那你告诉我，如果花旗今天遭遇挤兑，你们是不是也会被迫抛售?"
　　
　　电话那头，潘迪特的脸色已经变得像纸一样白。
　　
　　"我们……我们正在和美联储讨论贴现窗口——"