第132章 安静的远星 (第1/2页)

比起华尔街的吵闹，公园大道270号二十七层的交易室，显得安静很多。
　　
　　下午三点。
　　
　　油价在112.40美元，正在缓慢地继续往下挪。每隔几分钟跳动一次，幅度都不大，但方向是确定的。没有剧烈的波动，没有恐慌性的抛售。像一个已经决定了要往某个方向走的人，不紧不慢地迈着步子。
　　
　　远星的交易室里，几个人分散在各自的工位上。
　　
　　半年前这里只有陆泽、伊莎贝拉、马特和林涛四个人。七月份新招了两个——一个做长期国债和利率互换的，叫本·卡恩，前贝尔斯登固收部的高级副总裁，四十一岁，在那场崩盘里失去了他在高盛广场的工作，也差点失去他汉普顿海滩上的三居室。
　　
　　另一个做工业金属的，叫艾莉西亚·罗斯，前雷曼兄弟大宗商品衍生品台的量化分析师，三十五岁。
　　
　　他们两个现在正在各自的屏幕前工作。
　　
　　本的屏幕上是TLT的日内走势图。美国二十年期以上国债ETF。今天涨了0.6%。这个数字本身不起眼，但如果你把时间拉长到七月初——从远星开始建仓国债的那个节点——到今天，TLT已经涨了6.8%。
　　
　　不到六周，百分之七。
　　
　　加上适量的杠杆，仅仅是国债这一项就在短短两个月为远星创造了近一亿美元的
　　
　　国债这种东西，正常情况下一年涨百分之五就是大年。
　　
　　艾莉西亚的屏幕上是LME（伦敦金属交易所）的铜、铝、锌价格。全是红色的。
　　
　　铜价从七月初的每吨8,940美元，跌到了今天的7,680美元。
　　
　　百分之十四。
　　
　　一个月。
　　
　　艾莉西亚在七月中旬入职的时候，陆泽给她的第一个任务是通过高盛、摩根大通和几家欧洲银行的场外柜台，分批买入铜、铝、锌的深度价外看跌期权。行权价设定在当时市价的75%一路下探到50%甚至更低。到期日从三个月到六个月不等。
　　
　　那些期权在七月中旬买入的时候，权利金便宜到令人发指——因为市场上没有人相信工业金属会跌那么多。当时所有人都在相信"中国奥运后的基建需求"会继续推高金属价格。
　　
　　一个月后的今天，那些期权的账面价值已经涨了三到四倍。
　　
　　林涛坐在他的工位上，看着远星最早在场内购买的一批120美元的看跌期权已经进入了价内。
　　
　　但这只是刚刚进入价内的第一批。
　　
　　林涛知道，账面上还有几批更深的——行权价90美元的、80美元的、甚至70美元的——那些期权现在还在沉睡。它们的市场价值每天都在变化，但在油价没有跌到它们的行权价之前，它们的涨幅是线性的、温和的。
　　
　　真正的爆发要等到那些行权价被击穿的那一天。
　　
　　而林涛不知道那一天什么时候会来。也许是九月。也许是十月。也许是更远。
　　
　　但他知道——他在过去几个月里已经学会了相信——那一天一定会来。
　　
　　"林涛。"
　　
　　艾莉西亚的声音从他右边两个工位之外传来。她没有转头，还在盯着自己的屏幕。
　　
　　"嗯？"
　　
　　"你看铜。"
　　
　　林涛把目光切到铜的走势图。他不是大宗商品交易员，但他能看出来——铜价在最近十五分钟里加速下跌了，从7,690跌到了7,660。
　　
　　"怎么了？"
　　
　　"没事。"艾莉西亚说，"就是突然想跟你分享一下。"
　　
　　她终于转过头来，看着林涛。她的脸上有一种平静的兴奋感。她并没有特别激动，但有点兴奋。
　　
　　"你知道吗，"艾莉西亚说，"我在雷曼的最后两年，一直在研究大宗商品的相关性。我的博士论文就是关于工业金属和原油之间的动态相关性的。"
　　
　　"嗯。"
　　
　　"我写过一篇内部报告，说如果有一天信贷市场全面冻结，工业金属和原油会以一个常规模型无法预测的速度同步下跌。因为它们都是流动性驱动的资产，而流动性驱动的资产在流动性危机中会表现出超高的相关性。"
　　
　　她停顿了一下。
　　
　　"我的主管把那份报告退回来了。他说我的模型太极端了，不符合雷曼的风险偏好。"
　　
　　林涛看着她，没说话。
　　
　　"那是2007年秋天。"艾莉西亚说，"一年后的今天，我在一个他从来没听说过的基金里，执行着那份报告里写的策略。"
　　
　　她轻轻笑了一下。
　　
　　"你知道我现在是什么感觉吗？"
　　
　　林涛摇了摇头。
　　
　　

（本章未完，请点击下一页继续阅读）